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    任澤平:當前經濟形勢的四個關鍵性問題

    最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-05-05 16:39:37 來源:澤平宏觀 公眾號

      以下為任澤平老師在華夏新供給經濟學研究院:2022年第一季度宏觀經濟形勢分析會上的發言整理。


      任澤平:作為一名研究人員,我談四個當前經濟形勢的關鍵性問題。分別是房地產軟著陸,科學防疫復產復工,新老基建逆周期加碼,以及恢復市場主體的信心。


      今年是穩字當頭,但客觀來講,今年開年談不上“開門紅”。前段時間統計局公布的數據也引發了一定的討論,主要是宏觀數據和微觀數據對不上,后來統計局也出來發文,要求各個地方重新核實數據,要報真數。尤其是進入3月份以后,因為疫情的形勢變的嚴峻起來,相信3月份數據相比2月份在環比上可能出現一些變化。穩字當頭,可能這四個變量是穩增長的非常重要的因素。


      第一個是房地產怎么讓它穩,怎么實事求是。不上綱上線,客觀評估房地產,不擴大不縮小,更不要妖魔化房地產。我們先簡單算一筆賬,房地產去年賣了18萬億,大家知道GDP是114萬億。什么概念?去年增長最好的一個行業是新能源汽車,新能源汽車去年銷了352萬輛,增長1.6倍。但是我們算賬,房地產去年是賣了18萬億,房地產還拉動了五六十個上下游行業,包括建筑建材、玻璃、水泥、家電等等。根據測算,房地產全產業鏈帶動大約是30萬億左右。什么概念?房地產鏈下滑20%就有6萬億左右的缺口。新能源汽車去年增長1.6倍,這已經是非常驚人的一個數據,但是賣了352萬輛,大約一二十萬一輛車,新能源汽車整車大約六千億,不到七千億。如果加上上下游,正負極材料、鋰礦,包括一些軟件開發智能駕駛等等,加起來我們預計整個新能源汽車的產業鏈可能是一萬多億,不到兩萬億。也就是新能源汽車爆發式增長的增量1萬多億,房地產下滑20%就是6萬億。但是我們現在看,其實房地產今年下滑是遠超過20%,我們1-3月份房地產銷售是負的百分之三四十的下滑,這個巨大的缺口誰來彌補,如果彌補不了,今年5.5%的目標能不能實現。(所以說,)今年房地產的穩可能是實現5.5%目標的一個關鍵的變量。


      房地產現在到了一個比較關鍵的時候,房地產有它的問題,比如一二線的高房價,三四線的高庫存,我們待會再講什么原因,怎么辦??陀^講,1998年房改以來,房地產對經濟、民生的貢獻是巨大的,是第一大支柱行業;第二,房地產、金融和財政的循環拉動了我們整個基礎設施建設,使得我們成為世界制造的中心,我們有全球最發達的物流網絡。還有就是民生,1998年房改以后,客觀的講,人均的居住面積和套戶比都得到了極大的改善,而且居住的品質也是明顯的提升。我想過去這20年,房地產業對中國經濟社會發展的貢獻是主要的,問題是需要發展當中來解決。


      所以,冰凍三尺非一日之寒,不能出現合成謬誤,外部局勢動蕩、美聯儲加息、國內疫情反復,已經有兩年多了,再加上前期的一些政策的疊加。所以,今年房地產的穩可能是決定經濟能不能穩(的重要因素),以及我們今年5.5%目標能不能實現的關鍵。


      房地產怎么穩?我覺得可能還是要實事求是,全國要素統一大市場提到一點就是人地掛鉤,我感覺從一個研究人員角度這是一個認識的進步,但是能不能落實到各個地方,包括從中央到地方能不能實現人地掛鉤,這么多年能不能落地,不要束之高閣。中國一二線高房價,三四線高庫存的真正原因就是過去我們要搞區域均衡發展。所以,土地指標向東北、中西部傾斜,但是人口在大量的向東南沿海遷移。人遷移了,但是土地指標沒有遷移,所以導致人地錯配、供求錯配,以及一二線高房價、三四線高庫存。我們搞租賃房、保障房主要在東南沿海城市群,千萬不要再把保障房、租賃房指標又壓到非東南沿海地區,因為那個地方根據我們測算套戶比已經差距很大了,東南沿海套戶比不到1,東北、西北都已經超過1.2,甚至1.3,而且未來隨著人口遷出它的過剩會越來越明顯。這是從人地掛鉤長期的長效機制。


      短期來說要適當的釋放剛需和改善型需求,客觀講我們過去首付比,包括二套房首付比過高,包括我們對于落戶門檻的一些限制,農民工市民化的限制,也限制了一些真正的改善性需求。


      二是科學防疫、復產復工。防疫走到今天,毫無疑問中國在抗疫和復產復工方面取得了巨大成就,全球也具有領先地位,但是我們也確實付出了不小的代價?,F在方方面面我們看到科學家、經濟學家,包括民間大家對于不同的防疫策略出現了一些分歧。我們目前的防疫策略之前是比較有效的,但是我們需要權衡利弊。什么利弊?就是它的次生性傷害可能現在越來越大。為什么?因為奧密克戎的強傳染性,不僅是人傳人,還通過物來傳。所以,這就使得它的清零難度變的很大。


      我昨天跟中國香港的一個科學家團隊進行交流,反饋兩個信息也跟大家分享。第一,中國香港疫情爆發之初,大家也蠻恐慌,擠兌醫療資源,群眾的恐慌情緒也是比較嚴重,但是現在的情況他們反饋已經恢復正常,政府也沒有采取特別強制的措施;根據科學家的反饋,只要打了三針,對老人的防護都能達到93%以上,年輕人,包括兒童它的恢復能力都非常強。因為我不在現場,只是給大家轉述這么一個情況?,F在整個中國香港大家辦公、生活,包括物資的配送基本都是正常。所以,大家看新聞最近也沒有再去聚焦或者報道中國香港那邊的情況。這是中國香港經歷了奧密克戎的一個過程。所以,跟我們上海形成比較大的對照,而且我們的防疫策略目前以深圳關口對中國香港實行關閉,但中國香港對美國、歐洲、亞洲(其他國家地區)是開放的,這就對我們產生了全球供應鏈的一個次生性的影響。


      剛才講是對民生的影響,現在就是供應鏈的影響,越來越多的跨國企業開始關注中國的疫情應對對供應鏈的次生性影響。我們國內的企業,昨天像何小鵬包括余承東這些中國高科技的旗艦企業的代表都發出了疾呼,因為它是一個供應鏈的概念,你把一個城市或一個區域封鎖了,它可能導致整個電子、汽車的供應鏈無法恢復。大家知道,在產業鏈分工的今天,缺一個元器件就沒法出廠。比如我們造一輛車不可能沒有安全氣囊就賣給用戶,而上海和吉林都是我們工業重鎮,這對我們供應鏈的沖擊很大。這個供應鏈短期是對經濟供應鏈的沖擊,長期來說,如果持續的蔓延,那么會導致很多的企業遷到印度、越南,給我們供應鏈帶來永久的損失,甚至損失不排除超過當年的中美貿易摩擦。那時候是外部的壓力,現在是來自內部。


      當然,這個科學家更有發言權,我們更多的是從經濟學者的角度,看到了不同的防疫策略所帶來的對民生、供應鏈,以及經濟增長的影響,給大家轉述一些科學家反饋的信息。所以,未來怎么兼顧科學防疫和復產復工是非常關鍵的一個變量。我們應該增強對疫情的靈活應變能力和科學評估,允許不同的科學家、學者發表不同的觀點,從而進行動態靈活的調整。


      第三,新老基建的逆周期加碼,這個不展開?,F在我們搞減稅降費方向也是對的,但是根據我們跟一些大數據平臺的交流,現在大量的中小企業關閉,或者沒有營收。所以,減稅降費要有稅基,現在大量的中小企業根本就沒有稅基。所以,它不能得到政策的利好。與其這樣,不如我們多搞一點基礎設施建設,新基建、老基建,然后帶動就業,帶動中小企業的復產復工。


      第四,怎么恢復市場主體的活力。走到今天,我們觀察到很多企業,尤其是民營企業,包括大的民營企業、中小民營企業普遍感到迷茫,一個是對理論感到迷茫,我們現在對民營企業究竟是什么樣的定位,大家感到迷茫,甚至理論和實踐又是脫節的。這些年對民營經濟也出現了一些不同的聲音,怎么辦?第二,多重因素下,民營經濟、中小企業的活力,包括投資信心下降。我們知道投資不能光靠政府,它的乘數效應,或者它的信用擴張要靠企業投資。在今年穩增長的背景下,除了加大政府投資之外,怎么提振市場活力?讓民營經濟參與到穩增長、擴大投資再生產這個行列里?


      作為一個結尾,我想給大家分享最近看的一本書,看完之后對我還是有很大的一個啟發和觸動。


      日本有一位學者叫野口悠紀雄寫了一本書叫《失去的三十年》,他原來是日本大藏省的官員,他講日本現在面臨三大挑戰,為什么失去30年?是因為三大挑戰:一個是日本人口老齡化、少子化一直沒有得到很好的改變,成為世界上老齡化、少子化最嚴重的國家。第二,中國的崛起對日本的挑戰很大,待會兒我再稍微展開一下。第三,日本這么多年沒有新的獨角獸新經濟企業,整個社會活力喪失。他講到中國,說他很羨慕中國,為什么羨慕?他舉了幾個企業,我只是轉述信息。他認為日本這么多年沒有誕生一家高科技的互聯網的IT的企業,而且在IT領域很多還節節敗退,被中國搶占了市場,但中國這幾年冒出了很多甚至跟美國相媲美的高科技企業。他舉了哪幾個企業呢?BAT、華為、海爾和聯想。后來我們看這幾個都是民營經濟。后來他講為什么中國出現了這種新的生態?他認為中國市場化搞的好,中國對很多領域沒有限制。所以,這種對內對外的開放使得企業的活力、企業家精神得到極大釋放,從而帶動中國經濟在全球呈現出蓬勃的生機。這是日本學者角度的一個觀察。


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